投資是一輩子的事業 不要計較短期得失
時間：2012-06-29 來源：【天天基金網】
往往不計較短期得失的人，才可能獲得超越市場平均利潤的超額回報。這種投資的前提是，你得深入細致地研究公司本身，而不僅僅是指數的漲跌。
我們早前講過，由于人民幣發行機制問題，外匯占款的增減，會直接影響到全市場的貨幣投放量。如果外匯占款是持續下降的，它帶來的問題就是基礎貨幣的減少以及貨幣乘數的下降，由此將產生的問題就是資產價格下滑。而本次降存準率后，市場并未馬上出現反應，這跟宏觀市場上的貨幣減少有關系。4月外匯占款再度下降，居民儲蓄存款也流出了2000多億元。所以，本次降準，判斷依然是補充資金的不足，它并沒有帶來實質的增量。而以目前的態勢看，未來估計還得再降兩到三次存準率，才能形成正向的貨幣增量。
2012與2013兩年，市場可能會經常處于區間波動中。從地產業的情況看，現在的去庫存情況并不好，目前的庫存狀況可能要到明年的一季度才可以消化完。所以，這期間，想預期降個存準，就對地產板塊有利，那是可能性不大的。而我們前面一直說，貨幣的實質性寬松應該在7月，對證券市場產生影響還得以一個半月滯后作預期。所以，在這個時點之前，主要是靠管理層的利好對沖，來完成市場的穩定任務。而這樣的情況下，市場資金有點嗑藥依賴癥，一有個利好，就興奮得不行；利好一旦失效，就頹喪之氣盡現盤面。其實，真沒必要這樣。如果盯盤做盤到如此地步，真是要給它搞成神經病了。
雖說今年的市場大環境并不好，但我們并不建議投資人成日盯著上證指數的波動，跑進跑出。如果你真是個價值投資者，不應過多地受指數的波動干擾。我們所希望的價值投資，應該是一項長期的事業。投資行為本身，并不會一味考慮指數的漲跌。最值得投資的東西，是社會進步進程力量所推動的產業，它是一股社會洪流所推動，你不用考慮指數，也不用考慮誰來了誰走了。你只需要考查這個企業的經營與發展模式，是不是符合社會洪流所推動的，是不是依然在你預期的框架之內。不要跟我說市場沒有這樣的企業。市場不缺乏投資機會，所缺乏的只是發現它們的眼睛。反顧1987年全球股災之后，有多少企業的股票后面是成百倍、千倍乃至萬倍的上漲？我們不敢說我們很幸運，在未來可以抓一個萬倍上漲的，但要找幾個有希望上漲10倍的，還是不成問題的。這里面的關鍵點，是你盯指數炒股，還是盯企業的發展做票。假如沒有一個好的心態以及對企業深度挖掘的研究，怕是很難做到真正的投資。
總體而言，今年指數無牛市，明年也沒有，這是國家經濟結構調整期所必須經歷的波動。但是，對于部分好的企業而言，我相信一定會有牛股，而它們只會出現在成長性已經得到確認的品種中。這類非周期性產業，很可能在周期性產業出現整體時一枝獨秀。假如你過于擔心指數，必然會在其業績爆發臨界點，錯失跟隨企業一同成長的機會。如果不是為了炒作，而是為了投資，就得把它當成長期的事業來做。往往不計較短期得失的人，才可能獲得超越市場平均利潤的超額回報。當然，這種投資的前提是，你得深入細致地研究公司本身，而不僅僅是指數的漲跌。
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