東方基金曲華鋒：長期看好消費類資產配置價值

剛剛過去的2020年，主動權益基金為投資者交出漂亮的“成績單”，用實力印證了“炒股不如買基”。其中，東方基金旗下東方新思路靈活配置混合基金堅持長期甄選優質資產，追求中長期阿爾法收益。

根據銀河證券基金研究中心數據顯示，截止2020年12月31日，東方新思路靈活配置混合A、C過去一年凈值增長率分別排名同類靈活配置型基金(股票上下限0-95%+基準股票比例60%-100%)( A類/非A類) 10/488、4/130，過去兩年凈值增長率亦排名同類前1/3分位，分別為99/450、15/99。 (數據來源：《中國銀河證券?中國基金業績周報表》，評價日期：2021年12月31日)。

分析產品投資策略，東方新思路靈活配置混合基金始終堅持在有效控制風險的前提下，通過積極靈活的資產配置和組合精選，充分把握市場機會，追求基金資產的長期穩定增值。在組合構建思路上，秉持甄選個股的投資理念，堅持通過企業基本面分析和嚴格篩選財務指標相結合的辦法，篩選中長期優質資產進行配置，力爭獲得中長期阿爾法收益。

東方新思路靈活配置混合基金經理曲華鋒表示，2020年市場出現分化走勢，結構性行情顯著，消費、科技領域是市場資金主要追逐的對象。針對2021年環境，他認為，宏觀流動性層面，一二季度經濟同比增速的恢復已經成為市場共識。從宏觀環境和行業復蘇狀態來看，順周期板塊勝率更大，同時部分可選消費、服務性行業改善彈性也較大。未來流動性政策主要以微調為主，流動性整體仍然較寬充裕，但信用擴張已到頂部區域，信用收縮是大概率事件。

具體到未來投資機會，曲華鋒表示，短期需要兼顧行業景氣度，可選消費環比改善空間更大，同時重點看好中長期護城河較強的行業和公司。長期看，龍頭企業將在行業復蘇過程中迅速搶占市場份額，龍頭集中度有望進一步提升。因此看好消費領域細分子行業龍頭中長期的確定性收益。綜合來看，持續看好消費在需求復蘇下的結構性行情，認為消費類資產具備較好的盈利質量和增長的穩定性，特別是龍頭公司具備較寬的護城河和良好的財務指標，將選取食品飲料、家電、醫藥等細分領域壁壘較高的龍頭公司進行中長期配置。

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