《東方看點(diǎn)｜國產(chǎn)游戲版號(hào)重啟核發(fā)板塊有望迎來估值修復(fù)機(jī)會(huì)》

國家新聞出版署網(wǎng)已于4月中旬公布了最新國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ螒虬嫣?hào)時(shí)隔8個(gè)月恢復(fù)下發(fā)。首批發(fā)放45款游戲版號(hào)，其中5個(gè)端游，1個(gè)主機(jī)游戲，39個(gè)手游。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放的利好體現(xiàn)在：1）繼未成年保護(hù)、反壟斷、數(shù)據(jù)安全等系列監(jiān)管后的一個(gè)較明確、可跟蹤的右側(cè)信號(hào)，有助于提振游戲板塊及傳媒互聯(lián)網(wǎng)整個(gè)板塊的信心。2）游戲公司的重要產(chǎn)品若能順利獲批上線，有望對相關(guān)公司帶來直接業(yè)績增量。然而，目前仍停留在拔估值而非提業(yè)績階段，主因本次發(fā)放名單以中輕度游戲?yàn)橹鳎晕纯吹筋^部游戲公司的重要產(chǎn)品。參考上一輪版號(hào)停發(fā)與重啟后的走勢，游戲板塊的真正行情，仍須等待實(shí)際業(yè)績的兌現(xiàn)。當(dāng)前A股頭部游戲公司22年的PE在15x左右，處于歷史估值低位。建議重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)版號(hào)的下發(fā)進(jìn)展，板塊有望迎來估值修復(fù)機(jī)會(huì)。